[기업분석] 코미코 - "반도체 세정코팅 국내 1위, 삼성전자 SK하이닉스 인텔 협력 DRAM 케파증설 실적 최대 전망"

안녕하세요.

러시아와 우크라이나가 결국 전쟁이 났네요....

21세기에 전쟁이라니 참으로도 무섭습니다.

주식 시장도 같이 영향을 받다가, 금요일은 반등하는 모습을 보였네요.

주요 국가들이 러시아와의 경제 제재를 가한다고 발표했습니다.

그 중에서도 반도체, 자동차등을 수출 규제를 한다고 하네요....

그래서 오늘 준비한 기업은 반도체 관련 기업을 준비해봤습니다.

악재 속에서도 좋은 기업들을 발굴하는 것도 좋은 방법이라고 생각합니다.

오늘 소개드릴 기업은 "코미코" 입니다.

코미코 홈페이지

반도체 업체인 코미코 기업개요 먼저 보도록 하겠습니다.

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코미코 기업개요

코미코는 미코에서 정밀세정, 특수코팅 사업부문이 물적분할을 통해 2013년 8월에 신설된 회사입니다.

코미코가 영위하는 정밀세정 및 특수코팅 분야는 반도체 및 디스플레이, 태양광 제조 공정 중에 발생하는 미세오염(Micro Contamination)을 제어하고 최적의 공정 수율을 유지하여 생산성을 향상시키고, 고가의 공정장비 부품을 재사용할 수 있도록 재생하여 생산원가를 절감하는데 이바지하는 사업분야라고 할 수 있습니다.

코미코는 1996년 설립 이후 대한민국 반도체 산업에서 최초로 정밀세정과 특수코팅을 사업화한 회사로서 대한민국을 비롯하여 미국, 중국, 대만, 싱가포르 총 5개국에서 세정ㆍ코팅사업을 영위하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분	품목	2021년 3분기		2020년		2019년
		매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율
제품	세정	64,917	34.1%	76,224	38.0%	67,804	39.1%
	코팅	109,274	57.3%	105,509	52.5%	89,679	51.7%
	부품	6,761	3.5%	9,126	4.5%	6,412	3.7%
상품	세정	12	0.0%	107	0.1%	11	0.0%
	코팅	1,826	1.0%	543	0.3%	772	0.4%
	부품	7,795	4.1%	9,320	4.6%	8,783	5.1%
매출총계		190,586	100%	200,828	100%	173,461	100%

(2021년 3분기 분기보고서)

미코는 세정분문, 코팅부문이 약 90%의 점유율을 가지고 있습니다.

그리고 삼성전자와SK하이닉스와 납품을 하고 있습니다. 두 회사에 다 납품하는 회사는 흔치 않은 것으로 아는데, 다른 대체 할 만한 회사가 없고, 기술력 또한 인정을 받았다고 볼 수 있겠네요.

 

그렇다면 코미코는 어떠한 기술력이 있기에 두 회사에 납품이 가능한 걸 까요?

코미코 사업분야를 보도록 하겠습니다.

 

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코미코 사업분야

반도체공정에서 초고온, 플라즈마등 가혹한 환경에서 수십, 수백 공정이 반복적으로 진행되며, 공정 중 이슈발생 시 가동율과 생산수율이 하락하게 됩니다. 이를 개선하기 위한 것이 코미코가 맡고 있는 기술입니다.

코미코 홈페이지

코미코의 정밀세정 및 특수코팅은 반도체 제조 공정 중 장비 부품에 발생한 오염물과 파티클을 제거하고 원 상태로 회복시켜 장비의 수명 연장과 소모성 부품의 사용감소 및 공정 중 미세오염 제어를 통한 최적의 공정 수율을 유지하는 역할을 합니다.

미세오염(Micro Contamination)은 제품의 생산수율(Yield)과 부품의 수명을 단축시켜 제품 품질에 악영향을 미칩니다. 세정ㆍ코팅산업은 생산과정에서 발생하는 미세오염을 제어하는 산업으로서 단순히 장비나 부품의 오염을 제거하고 재생하는 것뿐만 아니라 사용을 위한 컨디션을 최적의 상태로 유지시키고 사용 수명을 연장하는 한편, 공정 준비시간을 단축시킴으로써 공정효율과 생산수율의 증가에 기여합니다.

 공정장비에 사용되는 부품은 일정주기를 가지고 폐기되고 새 것으로 교체되기를 반복합니다. 통상 반도체 및 디스플레이, 태양광 등에 사용되는 공정장비의 부품은 종류에 따라 수백만원에서 수천만원을 호가하며, 짧게는 1주일 이내, 길게는 3개월 정도의 공정사용 이후 새 것으로 교체하는 것이 일반적입니다. 공정장비 부품의 교체주기가 있는 이유는 공정중에 사용되는 강력한 화학물질과 플라즈마, 가혹한 공정조건,높은 전압의 사용으로 내부의 부품들이 부식되거나 표면층이 손상되어 이를 방치할 경우 생산수율과 생산효율이 낮아져 결국 칩 제조업체의 경쟁력을 악화시키는 결과로 이어질 수 있습니다. 따라서 반도체 및 디스플레이, 태양광 칩 제조업체는 정기적 혹은 비정기적인 PM을 통해 생산성을 향상시키고 품질을 유지하기 위하여 당사와 같은 세정ㆍ코팅 전문회사와 협력관계를 유지하고 있습니다.

1. 정밀세정부문

세정이란 장비 비품의 파티클, 불순물등의 옴열물을 제거하는 공정입니다. 또한 손상된 부품 표면을 각 공정조건에 맞도록 유지 관리하여 모재의 손상을 최소화해 제품의 수명 증가, Uniformity 개선, 미세오염을 제어가 가능하도록 하고 있습니다.

코미코 세정기술 (코미코 홈페이지)

코미코 세정 적용 이미지 (코미코 홈페이지)

2. 특수코팅부문

코팅은 장비 부품표면에 특수코팅 처리를 통하여 공정조건 안정과 제품 수명을 연장 시킬 수 있는 필수적인 공정입니다. 고객사의 조건에 따라 다양한 코팅을 제공하므로써 더 효율적인 코팅이 가능하도록 합니다.

코팅기술의 종류 (코미코 홈페이지)

코미코는 다양한 종류의 코팅을 제공하고 있습니다. 

코미코의 코팅 기술은 크게 세라믹 코팅,  메탈 코팅, 아노다이징으로 나누져 있습니다.

이러한 다양한 기술을 이용하여 10nm 이하의 스펙도 적용가능하게끔 고객사에게 제공하고 있습니다.

무엇보다도 코미코가 가장 매력적인 사업인 것은, 반도체가 제작되는 한 필요한 기술이기에 경기에 민감하지 않고, 고객사의 사업이 지속되는 한 계속적으로 필요하기에 다른 분야에 비해 안정적으로 운영이 가능합니다.

그렇다면 코미코 실적분석을 보도록 하겠습니다.

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코미코 실적분석

코미코 기업실적분석

코미코의 21년 매출액은 2,552억원으로 예상되며, 사상 최고 실적을 달성 한 것으로 보여집니다. 영업이익 580억, 당기순이익 442억원 입니다. 영업이익률이 22.73%로 상당히 높은 편에 속하네요.

부채비율도 계속해서 줄어들고 있고, 유보율도 높은편이라서 굉장히 안정적인 재무상태라고 할 수 있겠습니다.

2021년도 배당금은 아직 확정은 없는 것으로 보이지만, 예년과 비슷한 수준이거나 살짝 높은 수준이 가능하지 않을까 보여집니다. 네이버에서는 1주당 350원으로 책정이 되어 있네요.

코미코 주가현황(22.02.26일자 기준)

코미코의 시가총액은 5,231억원, 현재 주가는 52,200원 입니다. 현재 주가는 고가에서 많이 내려온 모습입니다. 외국인 소진율이 38.23%로 높은 수준입니다. 외국인들도 회사를 높게 평가하는 것으로 볼 수 있겠습니다. 미국, 중국, 대만, 싱가포르에 법인을 가지고 있어 관심을 많이 받은 것으로 보여집니다.

미국 힐스보로에 신공장을 준공하며, 미국에 연매출액 700억원정도 예상한다고 합니다.

좋은 기술력을 가지고, 삼성전자, SK하이닉스, 인텔에 납품하고 있습니다. 반도체가 향후 몇년간 수요가 계속적으로 증가 할 것으로 보여진다고 합니다.

앞으로 향후 몇년간은 반도체 수요에 따라 매출이 계속해서 증가 하지 않을까 합니다.

도움이 되었길 바라며 끝으로 이 글은 개인적인 의견이고, 매수/매도 추천글은 아님을 밝힙니다.

감사합니다.

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