[기업분석] 비덴트 - "애플 가상화폐 거래 도입, 빗썸 최대주주로 최대실적 전망 가상화폐 비트코인 이더리움"

안녕하세요.

한참 비트코인의 관심이 폭발적으로 증가했다가 요즘은 많이 빠지고 있는 것처럼 보여지는데

다시금 주목 받게 한 이슈가 있네요.

그것은 바로 애플의 아이폰으로 결제가 가능한 시스템을 도입하겠다고 발표한 것입니다.

그 기능은 탭 투 페이(Tap to Pay)라는 기능으로써 기존은 삼성페이와 비슷하지만, 이 기능은 EMV단말기(기존의 카드 결제 시스템)가 아닌 아이폰의 NFC(근거리무선통신)을 이용 결제를 하는 시스템입니다.

쉽게 설명하자면 아이폰에 신용카드, 애플페이등을 가져다가 대면 결제가 되는 시스템입니다.

아래 사진을 보시면 이해가 빠를 것 같습니다.

아이폰으로 애플페이를 이용하여 결제	아이폰으로 신용카드 결제

(사진 출처 - 애플 공식 홈페이지)

근데 이러한 기능이 왜 비트코인과 관련이 되는가 하면, 이 기능에 장벽을 두지 않고 코인베이스 카드, 크립토닷컴 비자카드를 이용한 결제도 가능하게 할 것이라고 발표했기 때문입니다.

그래서 오늘 소개 드릴 기업은 우리나라의 대표적인 비트코인 관련주인 "비덴트" 입니다.

비덴트 로고 (비덴트 홈페이지)

비덴트는 비트코인 거래소인 빗썸과 관련이 있는 회사입니다.

그렇다면 비덴트는 어떤 사업을 영위하고 있는지 알아보도록 하겠습니다.

 

 

 

 

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비덴트 사업개요

㈜비덴트는 2002년 3월 티브이로직㈜으로 설립된 방송용 디스플레이 전문기업으로, 다양한 사이즈의 고성능 HD 및 UHD 방송용 모니터를 개발, 공급하면서 국내 시장 90% 이상을 점유하고 세계 시장에서도 6년 연속 2위의 점유율을 유지하는 등 높은 기술 경쟁력과 기업 신뢰도를 가지고 있습니다.

2017년 4월, 기업 이미지 제고 및 사업 다각화를 위해 ㈜비덴트로 사명을 변경하였습니다.

(단위 : 백만원, %)

매출 유형	품목	생산개시일	모델명	매출액	비율(%)
제품	LVM Series	'03.04	LVM-172 등	2,724	29.3
	VFM Series	'10.12	VFM-056 등	95	1.0
	RKM Series	'15.02	RKM-290A 등	198	2.1
	LUM Series	'14.06	LUM-310A 등	1,552	16.7
	F-Series	'18.11	F-7H 등	1,570	16.9
	IS mini	'19.03	IS-mini 4K	149	1.6
	storage	'19.05	NPS-10-CF 등	60	0.6
	제품기타	'10.12	TDM, LEM 모니터등	962	10.3
상품	상품매출	-	K-10, PRM 등	419	4.5
기타	기타용역	-	용역,대여,라이센스	619	6.7
임대	임대매출	-	임대매출	956	10.3
합 계				9,304	100

(2021년 3분기 분기보고서)

주력사업인 방송용 모니터 사업의 경쟁력을 강화해 방송 장비 시장을 선도하는 글로벌 미디어 기업이 되기 위해 노력을 기울이는 동시에, 사업 영역을 확대하여 세계적인 암호화폐 거래소 ‘빗썸(Bithumb)’에 투자하며, 기획•개발에 참여하였습니다. ‘빗썸(Bithumb)’의 2대주주로서 습득한 노하우로 블록체인 기술에도 박차를 가하고 있습니다.

방송용 모니터 및 관련기기 (방송장비 사업) 해외 수출의 비중이 높아보입니다. 하지만 크게 수익을 내기는 힘든 사업인만큼 새로운 사업 다각화로 새로운 수익 창출을 노려보려는 노력을 한 것 같습니다.

그래서 이러한 사업다각화의 시작은 바로 암호화폐거래소인 빗썸에 투자라고 보여집니다.

그렇다면 비덴트가 어떠한 사업분야를 가지고 있는지 알아보도록 하겠습니다.

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비덴트 사업분야

비덴트의 사업분야는 위에 말씀드린 것과 같이 방송장비 사업을 영위하고 있지만, 비트코인 거래소인 "빗썸"으로의 수익이 더 크고 앞으로도 더 주목 받을 것이라고 예상하기에 빗썸과 관련된 이야기 위주로 해보도록 하겠습니다.

업비트 홈페이지

현재 가지고 있는 방송장비 사업보다는 비트코인 관련인 빗썸관련해서 얘기해보도록 하겠습니다.

현재 우리나라의 대표적인 비트코인 4대거래소로는 업비트, 빗썸, 코인원, 코빗이 있습니다.

비덴트과 관련이 있는 빗썸의 배트코인 거래소 점유율은 약 20%로 정도로 추정됩니다. (업비트는 75% 예상)

비덴트는 빗썸홀딩스의 지분 34.22%를 가지고 지배구조에 있으며, 빗썸홀딩스는 빗썸코리아의 73.65%의 점유율로 최대주주입니다. 그리고 비덴트는 빗썸코리아에 직접 지분인 10.23%가지고 있죠. 그래서 비덴트는 실질적인 빗썸홀딩스, 빗썸코리아를 가지고 있는 자회사라고 볼 수 있을 것 같습니다.

이러한 빗썸인 비트코인거래소는 어떻게 수익을 낼까요?

그것은 증권사와 마찬가지로 거래소의 거래량이 많을수록 수익이 증가합니다. (수수료로 인한 수익)

그래서 계속해서 가상화폐이 관심을 받고, 거래량이 늘어날때마다 주가에 영향을 받은 이유가 바로 이것입니다. 관심이 많이지면 거래량이 증가하게 되고, 그럼 바로 실적으로 연결하기 때문이죠.

위에는 하이투자증권에서 작성한 순이익 추정 자료입니다. 이 자료에 따르면 2021년에는 순이익이 9600억이며, 국내 증권사 평균 PER 7.1배이고, 이것을 적용한다면 기업가치가 약 2.2조억원으로 추정된다고 합니다. 정말 대단한 이익구조로 보여집니다.

그리고 2022년에는 순이익 1조를 넘길 것으로 예상되며, 만약 가상자산이 실거래수단으로 적용 될 경우 거래량 및 순이익이 더욱 크게 높아 질 것으로 예상됩니다.

블록체인은 분산 컴퓨팅 기술 기반의 데이터 위·변조 방지 기술입니다.

모든 거래한 내역이 거래장부를 통해 모두가 공유하는 방식으로 한곳에서만 보관하는 것이 아니기에 기록을 없애는 것 자체가 불가능하도록 만들어 가상화폐에 가치를 부여한 것입니다.

그래서 이러한 방식으로 거래소에서 거래가 되고, 가치가 입증 될 수 있도록 하는 수단입니다.

비트코인의 규제의 대한 기사로 아직까지는 주가의 영향을 많이 받는 것은 사실입니다. 하지만 가상화폐의 사용이 상용화되고, 테슬라 애플과 같은 대기업에서도 사용 가능하도록 한다면 계속해서 성장세를 보이지 않을까 예상해봅니다.^^

가상화폐가 전세계가 같은 가치를 가지고 있는 공용의 화폐가 될수있을지 궁금하긴 하네요.

그렇다면  비덴트의 실적을 한번 보도록 하겠습니다.

 

 

 

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비덴트 실적분석

비덴트 기업실적분석

비덴트는 영업이익 면에서는 적자를 보이는 한편, 당기순이익에서는 크게 성장세를 보이는 모습입니다.

주력분야인 방송장비 사업에서는 2019년, 2020년 2년 연속 영업이익에서 적자를 달성했습니다.

하지만 빗썸에 실적이 크게 증가하면서 비덴트도 순이익이 크게 증가하였습니다. 21년 3분기까지의 순이익이 1,798억원이고 4분기까지 하게되면 2,000억을 훌쩍 넘지 않을까 예상됩니다. 투자를 정말 현명하게 잘한 회사라고 보여지네요.

그리고 빗썸이 업비트에 비해 점유율은 낮지만, 거래수수료가 업비트는 0.05%, 빗썸은 0.25%로 5배정도 높은 수치를 가지고 있기에 그만큼 수익도 크게 다가 올 것으로 전망됩니다.

하지만 몸집을 키우기 위해서는 어느정도의 수수료 개선이 보이지 않을까 싶긴하네요.

아쉬는 점은 2012년 이후에 배당은 없다고 하네요.

비덴트 주가현황(22.02.12일자 기준)

비덴트의 시가총액은 7,957억원, 현재주가는 15,700원입니다. 순이익이 높기에 PER는 3.85배로 잡혀있군요. 국내증권사의 평균이 7.1배로 보여진다고하니 만약 비덴트에 적용해본다면 시가총액이 2조를 훌쩍 넘을 것으로 예상된다고 위에서 말씀드렸었습니다. 최고점인 37,700원으로보면 얼추 2조정도로 보여지네요.

현재 주가는 최고점에서는 많이 빠진 모습을 보여주고 있긴합니다. 비트코인 사용에 대해서 아직 부정적인 나라들이 많기때문에 영향을 많이 받은 것으로 보여집니다. 사실 비트코인이 실생활에 바로 적용되기에는 많은 험난한 길이 예상됩니다.

하지만 언제가 될지는 모르겠지만, 적용 가능성을 높게 보고있습니다. 많은 기업에서도 도입을 위해 힘쓰는 모습을 보이고 있으며, 공용화폐가 될 수 있는 발판이 될 수 있지않을까 하네요.

이로써 비덴트를 알아봤습니다. 실제 영위하는 사업보다 투자한 회사로도 이러한 수익을 낸다는 것이 실로 대단합니다. 이러한 투자로 이렇게 큰 수익을 내는 모습을 처음보긴 했습니다...ㅎㅎ 아직 멀었죠 ㅎㅎㅎ

항상 투자하기에 앞서서 잃지않는 투자, 지키는 투자가 될 수 있도록 분석은 필수입니다!!

같이 공부하고 성장했으면 좋겠습니다.

항상 감사합니다.

도움이 되었길 바라며 끝으로 이 글은 개인적인 의견이고, 매수/매도 추천글은 아님을 밝힙니다.

감사합니다.

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