[기업분석] 나인테크 - "2차전지 제조장비, LG에너지솔루션 협력업체"

안녕하세요.

오늘 소개 드릴 기업은 "나인테크"입니다.

제가 재작년 주식을 시작하면서 처음 샀던 종목이기도 하죠..^^

1800~1900하던 종목이 지금은 5000~6000원..... ( 물론 저는 약간의 이익을 보고 팔아서 배가아픈상태입니다.)

제가 이 기업을 분석하는 이유는, LG에너지솔루션 관련주로 관심을 많이 받고 있기때문입니다.

제가 샀을때도 LG화학과 협락사라는 점과 2차전지 관련 장비를 제조한다는 점이 좋아 투자를 하기도 했었죠

그럼 나인테크에대해서 분석 해 보도록 하겠습니다.

나인테크 홈페이지

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나인테크 개요

디스플레이 제조용 공정장비 및 이차전지 제조용 장비를 제작하여 판매하고 있습니다.
2007년 법인 설립을 완료하고 디스플레이 제조용 진공설비를 개발하여 판매하기 시작하였으며, Wet Station, PECVD, 세정기, Flip Chamber 등을 개발하여 매출품목을 다변화 하였고, 디스플레이 패널 대형화에 따라 최초로 10.5세대 대면적 OLED패널 이송장치를 개발하여 납품을 시작했습니다.

 

2017년부터 이차전지 시장의 개화에 따라 이차전지 Large Lamination, Staking 장비개발을 시작하여 2019년 이차전지 제조업체에 본격적으로 장비를 공급하기 시작하였습니다.
디스플레이 제조용 장비 및 이차전지 제조용 장비 시장 확대에 따라 평택시 진위면에 2,400평 부지를 매입하여 3,100평 건물을 증축을 하였고  2021년 2월 본사를 평택으로 확장하여 이전을 완료하였습니다.

2차전지 산업이 점점 규모가 커짐에 따라 회사에도 케파를 넓혀 대응하려는 모습이 인상적이네요.

(단위: 백만원)

구분	품목	21년 3분기		제품설명
		매출액	비율
이차전지  제조용 장비	Lamination	25,144	45.6%	양극, 음극, 분리막을 투입하여 Cell을 제조
	Stacking	11,877	21.6%	Lamination 공정 후 Cell을 적층
디스플레이 제조용 장비	Vac/N2 Logistics	12,044	21.9%	공정과 공정을 연결
	Wet Station	5,296	9.6%	디스플레이 패널 기판의 이물을 제거
기타	Automation 등	633	1.1%	고객 요구에 따른 설비 개발 등
기타(제품 외)	수수료 수익	94	0.2%	-
합계		55,088	100.0%	-

2차전지 제조용 장비가 매출 비중의 67.2%의 정도의 비중을 차지하고, 디스플레이 제조용 장비 또한 31.5%의 비중을 가지고 수익을 내고 있는 것으로 보입니다.

나인테크는 LG에너지솔루션이 상장하기도 전부터 LG화학에 독점으로 장비를 납품하는 기업이라 주목을 많이 받기도 했었습니다.

그렇다면 어떠한 정확히 어떠한 장비를 제조하여 판매하는지 알아보도록 하겠습니다.

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나인테크  사업분야

1. 이차전지 제조용 장비

나인테크 홈페이지

LAMINATION(라미네이션)은 쉽게 셀을 제작하는 공정입니다. 2겹이상의 제품을 서로 붙히는 공정이라고 이해 하시면 될 것 같네요. 그래서 양극판, 음극판, 분리막을 라미네이션을 이용하여 접착시켜 셀을 만들어 내는 공정입니다. 나인테크는 국내에서 유일하게 파우치형 2차전지 조립공정을 롤투롤 방식을 이용한 장비를 제작합니다.여기서 롤투롤이란 롤처럼 말려있는 필름을 동시에 밀어넣어 접합시키는 공정이며, 이러한 기술은 높은 정밀도를 요구하기에 진입장벽이 높은 기술이라고 할 수 있습니다. 보관이 용이하고 장비의 사이즈가 다른 장비보다는 작게 제작 할 수 있어 디스플레이 장비등에도 많이 사용하는 기술 입니다.

 

나인테크 홈페이지

Stacking 장비는 LAMINATION에서 제조된 셀을 원하는 용량에 맞게 일정한 수량을 적층하는 설비입니다.

LG에너지솔루션에서는 Z-스태킹 공법을 도입하기로 결정하면서 나인테크와 자비스가 주가에 영향을 받은 모습도 보였습니다.

나인테크 홈페이지

이러한 공법은 다른 배터리 회사에서는 도입하지 않은 방식으로, 도입되고 수주가 된다면 더욱 가치가 높아 질 것으로 예상 되네요.

2. 디스플레이 제조용 장비

나인테크 홈페이지

Wet Staion : 반도체 공정에 따라 여러종류의 화학약품을 이용하여 Bath내에서 세정 및 Etch 공정을 진행 하는 장비.

진공/N2 챔버 : 유기물 증착 공정 및 봉지공정에 사용되는 디스플레이 물류 이송 장비

이렇듯 2차전지 뿐만아니라 디스플레이 장비도 제조하면서 다방면으로 제작, 제조하는 것으로 보이네요.

하지만 디스플레이 장비는 이렇다 할 큰 업체와의 거래가 없는 것이 좀 아쉽습니다.

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나인테크 기업분석

 

나인테크 기업실적분석

나인테크 실적은 신사업이 성공하면서 꽤나 반등을 했었습니다.

하지만 2020년의 코로나19의 영향으로 고객사들의 투자가 연기되면서 매출액이 감소하였고, 교보7호기업인수목적(주)와 합병을 통한 비용으로 인하여 단기순이익까지 적자전환하는 양상을 보이게 된 것으로 확인됩니다.

사실 2차전지의 재료만큼에는 미치지 못할만큼의 실적이긴하지만, LG에너지솔루션이 상장하면서 투자를 더욱 가속화하여 케파를 빠르게 늘려갈 것으로 예상됨으로, 22년에는 실적이 증가하여 흑자전환을 이루지 않을까 생각합니다.

 

 

 

 

 

나인테크 주가현황(22.01.18일자 기준)

나인테크는 시가총액 2,171억원으로 현재 주가는 5,510원입니다.

LG에너지솔루션 관련주로 최근에 급등한 것으로 보이고, 거래량 또한 엄청난 증가추세로 보여집니다.

이런 자리가 가장 위험하다고 할 수 있습니다. 종목을 떠나 갑자기 관심을 받은 종목은 오늘과 같이 급하게 떨어지는 경우가 많으니 말이죠.

지금 주식시장에서 가장 핫한 종목으로 꼽히는 2차전지, 앞으로도 계속해서 수요가 증가함에 따라 나인테크의 영업력에 따라 더욱 몸집을 키울 중요한 시기가 될 것으로 보입니다.

지금 현재를 잘 준비해 미래의 가치가 더 높아지는 기업이 됬으면 좋겠습니다.

도움이 되었길 바라며 끝으로 이 글은 개인적인 의견이고, 매수/매도 추천글은 아님을 밝힙니다.
감사합니다.

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